焦点分析丨小米Q3财报：阴霾尚未散去，逐渐认清现实作者丨邱晓芬编辑丨苏建勋在

作者丨邱晓芬
编辑丨苏建勋
在经历了第二季度的阴霾之后，小米发布的第三季度财报依旧愁云惨淡。财报显示，小米集团第三集团营收704.7亿元，同比下降9.7% ，略高于市场预期的701.6亿元。经调整净利润为21.2亿元，同比下降59.1% ，高于市场预期的19.9亿元。
阻碍的因素有很多，疫情、地缘政治冲突、全球通货膨胀、美元加息、手机市场大盘下滑，这些摆在小米面前的利空客观因素，到了这一季度依旧没有缓解之意。
这也导致了，小米这一季度在手机、IoT和互联网收入这“三驾马车”的收入同比增长速度、毛利率、以及整体净利润，都出现了明显的放缓态势。而最夸张的是，小米本季度的经调整净利润同比腰斩。
但不是没有正面信号。把比较的时间缩短，相比上一个季度，手机业务中，收入和出货量都有了一定的改善。 Q3一般是消费电子热销的一个季度，在销量的带动之下，这一季度小米手机主业的毛利率也从上季度的8.7%提升到了8.9% 。
尽管主营业务尚且笼罩在阴霾之中，小米在汽车业务等研发投入中踩了一脚油门。这一季度的研发投入达到了41亿元，是经调整净利润的2倍，也是上市以来的季度最高数值。
小米还要继续艰难过冬。

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小米营收和净利润走势36氪制图
高端化三年，弥补急行军的错误
高端化推进了三年，小米手机正在逐渐认清现实。在华为手机受到重创后，国产手机阵营在2019年纷纷开启高端化进程，但经过三年的验证，华为份额的大盘，还是被苹果收入囊中。
从销量和ASP来看，小米手机的高端化经历过一段高歌猛进的时期，小米10系列帮助小米打开局面后，成功收获了一波小米6钉子户换机潮。但很快，乘胜追击的小米11系列，又因为高通芯片的适配问题出现烧主板现象、随后推出的折叠屏手机小米MixFold则因为方案不成熟，退货率居高不下。
过于急躁向高端化切换，频繁出现质量问题，售后又算不上诚恳，让小米高端手机的口碑遭遇滑铁卢。而如今，小米正在弥补急行军的错失。
认清现实的一个表现在于，质量问题在逐渐被纠正，口碑被摆上日程。比如，在11月份，小米中国区服务部就更新了服务政策，宣称小米11系列无论是否过保，将免费提供免费的主板更换服务，时间为自手机激活之后的3年。
财报中，小米方面特意强调的是，今年发售的小米12S系列，在京东平台的好评率超过98% ，相比此前机型表现好了不少。

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服务政策调整
不仅如此，去年发售的小米12系列、小米12S系列，产品定义思路上也发生了明显的变化。
在小米10、11系列中，小米的高端化更多是延续以前的打法，把供应链厉害的技术在手机产品上拉满，然后制定比同行更低的价格，制造一种反差感。
但到了12系列上，小米去掉“米味” ，放下了对性能满分的“水桶机”的执念，转而强调产品某个细分方向的长板。与此同时，相比于小米10系列、11系列， 12系列的产品线也更集中了，没有拆分出太纷繁的变型机。
综合种种，逐渐重视产品口碑，精简产品节奏和机型，都是小米在高端化上做出的一些调整。但这种转变，不会那么快出结果，至少不是出现在这一季度。
财报显示，本季度小米手机ASP降到了1058元，依旧是推进高端化以来的低位，毛利率也还徘徊在10%之下。