第三方|拉卡拉的卡拉如何OK？( 四 )

拉卡拉为了突破这个发展瓶颈，决定从单一为中小微企业提供收单服务，转型为侧重于提供行业解决方案和增值服务的金融型支付公司。
在拉卡拉2020年度财报中，报告期内，公司全年实现总营业收入55.62亿元，同比增长13.53%；归属上市公司股东净利润9.31亿元，同比增长15.43%，连续6年归母净利润同比增长超15%。

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从财报来看，拉卡拉的业绩增长主要源于支付业务和科技服务这两大核心板块。其中，支付业务整体营收46.65亿元，同比增长7.34%，收单交易金额达4.34万亿元，同比增长34%，基本盘扎实。
从大的行业分类来看，拉卡拉的主营业务属于第三方支付范畴。中国的第三方支付行业可分为账户侧与收单侧两类，账户侧以支付宝、微信支付等为代表，主要承担类银行卡功能，留存用户资金并进行用户侧资金结算；而收单侧以银联商务、拉卡拉为代表，负责商户侧收单、结算等业务，从中收取一定的手续费，主要通过一些终端产品实现交易，譬如POS机、收银机、码牌等。
所以拉卡拉的商业模式主要面向中小企业、商户，跟美股千亿美金市值的Square，均属于同一领域。
与Square类似，拉卡拉也是从支付业务起家，向商户经营服务方向发展，而Square有两大生态，分别是Seller生态和Cash App生态，Seller生态服务B端，与拉卡拉类似，Square从微小型商家切入，满足微小型商家需求后开始向上打通小商家、中型商家，未来很可能把大型商家也打通。
2019年，拉卡拉也宣布进入战略4.0时代，从一家支付公司升级为综合性企业服务公司。

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从数据来看，拉卡拉2020年以科技赋能为核心的服务收入为6.38亿元，同比增长44.51%，拉卡拉曾公开表示，争取在三年内实现该业务板块利润贡献占比达到50%。由C端的流量红利触顶，专注B端的拉卡拉的确值得观望。拉卡拉成为首批与人民银行数字货币研究所签署战略合作协议的第三方支付企业，今年国家推动数字人民币试点快速落地的意愿强烈。
目前在半年报中，拉卡拉透露已经完成了与中国人民银行数字货币研究所以及发行数字人民币的全部六大国有银行的系统对接，还参与了迄今为止全部数字人民币试点城市的试点工作，以及2022北京冬奥会数字人民币受理的环境建设工作。
另外，中国率先核准《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP），协定落地后对于跨境贸易的鼓励效应，同样在给有布局跨境支付业务的第三方支付行业传递正面信号。有公开数据显示，截至2020年末，拉卡拉跨境支付服务商户数5172家，交易规模153亿元。
在美国，Square率先进行了探索，并验证了为商家赋能模式的可行性。拉卡拉业务模式的转换相对较晚，但凭借中国庞大的经济体量和提速的数字化进程，拉卡拉有望后发先至。
机会是有的，能否抓住，还得看公司下一步的战略走向。
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