考公越卷，中公越惨编者按：本文来自微信公众号

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编者按：本文来自微信公众号远川研究所（ID：caijingyanjiu），作者：芦依，创业邦经授权转载，头图来源图虫创意
衡量企业家有多荣耀，除了身价资产，还可以看他们给母校回馈了多少捐款。
2018年，北大建校120周年之际，百度创始人李彦宏向母校捐赠了6.6亿元人民币，寓意六六大顺。李彦宏也成为了给北大捐款最多的校友。
三年后，这个纪录被大幅度刷新。缔造新纪录的人便是中公教育的创始人李永新，一出手就是10亿元。至此，他完成了向母校捐赠“第一个1000万”“第一个1亿”和“第一个10亿”的愿望。他还承诺，以后对外捐赠的第一笔100亿也要给北大。
李永新豪捐的背后是中公教育当时红火的业绩。公考报考人数近年来都在百万以上，竞争愈发激烈。如此热潮让中国职业教育龙头中公教育扶摇直上， 2020年的净利润达到了2018年的两倍。
在《2020胡润百学·全球教育企业家榜》的前五名中，出现了三个与中公教育相关的名字：李永新和他母亲鲁忠芳以910亿元成为全球教育首富，总经理王振东排名第五，他身后是新东方的俞敏洪。
然而去年风云突变，中公教育2021年预计亏损20-24亿元，甚至还收到了深交所的问询函。曾经的A股大白马，市值较最高点跌去了2200多亿。
明明考公是越来越火热，为什么中公教育却坠落得那么厉害？
01难以为继的模式
2021年，针对中公教育前三季度的异常业绩（Q3营收同比下降70% ，亏损近8亿元），深交所特地发了关注函，其中的一个问询重点，便关于中公教育模式中“协议班” 。
中公教育在业绩上的红火以及衰落，很大程度上都是因为协议班。
所谓的协议班，指的是“考不过就退费” ，虽然有“全退”和“部分退”的区别，但平均能退学费的70%以上[2] 。对于广大学员，这可以是一次白嫖课程的机会，不过对中公教育也有自己的算盘，因为在它的商业模式中包含了拿学费去走投资这一项。
就算协议费最终退给学员，但从收款到退款大概存在数月的时间，这就给了公司用钱投资增值的窗口。从2018到2021年9月，中公累计购买了将近889亿元理财。
这套协议班拉客的模式，也让中公超越了老牌机构华图，从“双雄”晋升为“龙头” 。但这种营收的根基并不牢靠，激进拓客和疫情都会让其原形毕现——最直观的结果就是，考公越卷，中公反而越惨。
协议班的不过包退，意味着只有被录取学员的学费，能真正被确认为收入。而每年考公的人越来越多，但岗位的需求没太大变化，有些省份甚至会缩编。这就意味绝大部分学费最终都会退回去。
换句话说，平台相当于是在低价甚至免费提供服务。
事实上，协议班还不是中公最激进的拓客方式，学员贷才是。所谓学员贷，是指公司向学生推荐贷款机构，其中又以中公自主推出的理享学为主。考不上，中公负责偿还本息，录取了学生才会需要给贷款公司还钱。
以前好歹还要先自己掏学费，现在连学费都有人先帮着垫了。对于中公而言，也不存在提前拿贷款投资。
中公学员贷甚至推出过“1元占座”项目，用户花一块钱就能白嫖上万元的课程。即使真的通过了考试，被计入公司收入的钱也只是个零头。

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图为中公“理享学”推出的课程