爱奇艺|爱奇艺的命，在腾讯视频手中( 三 ) 腾讯视频|优酷|财报

该战略的实现有两个前提，一个是必须有爆款IP ，另外一个是要有“一鱼多吃”的组织能力。而随着爱奇艺此次业务调整，该战略基本上已经宣告破产。
首先，爱奇艺在内容投入有限的情况下，很难再创造出自己的爆款IP 。
虽然爱奇艺曾创作出一些不错的自制内容，但那都是在不计成本的投入下带来的。随着同行的赶上，目前爱奇艺的自制能力除了不能与芒果TV相提并论之外，其也已经被腾讯视频赶超。

例如，爱奇艺2020年第二季度曾推出迷雾剧场，主打悬疑类型剧集内容，是一个不错的IP组合。其短剧形式和内容质量得到了用户和市场的广泛认可，受众通过《隐秘的角落》《沉默的真相》等几部出彩的自制悬疑剧对迷雾剧场抱有很大期望，可是临近2022年上半年结束，迷雾剧场却只推出了一部剧，不免让抱有期待的观众有些失望。
而以自制剧著称的奈飞，则拥有《纸牌屋》《王冠》《超感猎杀》《怪奇物语》《亚森·罗宾》等一系列源源不断的爆款内容。所以一两个IP无法成为长视频网站的护城河，唯有当平台拥有一系列IP后，观众才会认可其能力。被认可的优质内容则是会员增长和会费涨价的基础，以高质量内容吸引大规模用户为内容高价付费，从而反哺内容制作的成本。
其次，由于看不到盈利前景，爱奇艺已经将大多数围绕IP延伸的文学、游戏、电商与智能硬件等周边业务进行边缘化，从组织上也不再支撑“一鱼多吃”战略的实现。
反观腾讯，其正在将爱奇艺设想的“一鱼多吃”模式变成现实。在腾讯体系内，除了腾讯视频，其在泛文娱领域还有阅文集团、腾讯影业、腾讯游戏、腾讯音乐与腾讯广告等兄弟业务，这些业务之间的联动，可以最大化地发挥出核心IP“一鱼多吃”的价值。
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为什么在提出较为宏大的战略远景，大打了多年的内容争夺战后，爱奇艺却突然在核心策略上出现巨大调整呢？
爱奇艺此举其实也是迫于无奈，由于长期巨亏，其在2021年底已经到了现金将近耗尽的境地。 2021年全年财报显示，爱奇艺在2021年底的货币资金只有30亿元，较年初减少了78.7亿元，尽管一季度末这个数字增长到51.7亿元，但按照之前每年近百亿人民币的烧钱速度，这50多亿资金很快就会消耗殆尽。更为严峻的是，截至一季度末爱奇艺一年内到期的有息负债约43.9亿元，尽管流动资产中还有28亿多的应收账款，但考虑到时间错配问题，未来爱奇艺仍存在很大的偿债风险。一旦无法按时偿还债务，将很有可能引起金融机构与供应商的挤兑效应，那么爱奇艺将置身困境。
而过去缺钱时，爱奇艺一方面可以从火热的资本市场获得融资，另一方面也有大股东百度集团不计成本地投入。但现在随着资本市场不再看好爱奇艺，其很难再在资本市场拿到钱。而大股东百度不仅出现基本盘业务下滑，新业务亏损也在持续加大，这已经让其自顾不暇，很难再顾及爱奇艺。
2022年年初，在爱奇艺处境极为艰难的情况下，百度牵头，以2.85亿美元现金购买了共计164705882份新发行的公司B类普通股和304705880份新发行的A类普通股，这已经是百度在尽己所能，为挽救爱奇艺出的最后一点力。
即便得到了大股东的资金支持，爱奇艺一季度的货币资金也只增加了8亿元。由于现金流濒临枯竭，爱奇艺被迫将“活下去” ，而不是“扩大市场份额”作为接下来的核心目标，这就带来了策略上的巨大调整。但商业竞争是残酷的，