爱奇艺|爱奇艺的命，在腾讯视频手中腾讯视频|优酷|财报

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导语：在腾讯视频、优酷与芒果TV等一众核心竞争对手环伺四周的行业格局下，通过缩减内容投入来追求盈利的爱奇艺，很难守住阵地。

姝漫 | 作者砺石财经 | 出品
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历来一直亏损的爱奇艺盈利了，这个信息近期在长视频行业内备受关注。
2022年5月26日，爱奇艺（NASDAQ:IQ）发布了截至2022年3月31日未经审计的第一季度财报。财报显示，爱奇艺一季度营收72.77亿元，营业利润为9341万元，归属于母公司股东的净利润为1.691亿元，基于非美国通用会计准则财务指标（non-GAAP）的运营利润为3.27亿元。这是爱奇艺成立以来，首次实现季度盈利。

爱奇艺创始人、CEO龚宇在上季度财报中曾提出要在2022年实现全年non-GAAP运营层面盈亏平衡的目标，并尽快实现季度non-GAAP盈亏平衡。单从2022年第一季度的结果来看，爱奇艺做到了。在刚发布的一季度财报中龚宇称， “我们的新战略巩固了我们的市场领先地位，同时产生了健康的财务业绩。 ”
爱奇艺的首次盈利也直接作用到资本市场，在财报发布后，爱奇艺连续几日出现上涨。但笔者认为，投资者对于爱奇艺的首次盈利过于乐观，而忽视了在腾讯视频、优酷与芒果TV等一众核心竞争对手环伺四周的行业格局下，通过缩减开支来追求盈利的爱奇艺，很难持续。
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龚宇曾经这样描述长视频行业， “穷庙富和尚”——明星导演都赚了大钱，就视频平台亏钱。那么，长期亏损的爱奇艺在这一季度是如何实现盈利的呢？我们具体解构一下爱奇艺的一季度财报。
在收入部分，爱奇艺一季度营收72.77亿元人民币，未增反降9% ，这也是爱奇艺季度营收连续四个季度环比下降。
其中，线上广告收入为13.37亿元，较上年同期的19.17亿元，大幅减少30.3% ，较上一季度的16.65亿元，减少19.7% 。会员服务收入，较上年同期的45亿元，微涨4% 。一季度底，爱奇艺日均订阅会员数1.01亿，也较去年同期的1.05亿元有所下降。
从此可以看出，爱奇艺会员服务收入的提升并非源自会员数量的增加，而是源自2021年底的会员涨价，带动会员的月均收入（ARM）同比增长8%至14.69元/会员。值得一提的是，这是爱奇艺成立以来第二次宣布会员涨价，距离上一次宣布涨价（2021年11月）才一年左右的时间。
利润大幅增长，营收却出现下滑，显然爱奇艺的此次盈利不是依靠业务的良性增长实现的，而是通过成本与费用的缩减来实现的。
一季度，爱奇艺的各项成本相比去年同期大幅下降16%至59.64亿元，达到三年内新低，而这当中内容成本的下降是主要因素，其下降19%至44亿元。爱奇艺首席内容官王晓晖表示，爱奇艺会放弃单纯迎合向、悬浮向、明显赔钱、没有创新的内容， “我们要做的就是消灭‘伪腰部’ ，真正把A+级、S级做好。 ”
销售、一般和行政费用减少了38%至7.448亿元，主要是削减了营销支出、人事相关的补贴费用及股份薪酬费用。研发费用降低了29%至4.75亿元，也主要是因为减少了人事相关的费用。公开资料显示， 2019、2020、2021年末爱奇艺的员工数量分别是8889人、7721人和5856人，持续下降。而当前这个数字，较2021年底的更是下降不少。