拼多多|拼多多京东，正在成为对方的样子( 二 ) 团购|京东物流|财报

这样的数据背后，两家企业又有着怎样的商业逻辑？
聚首社区团购后半场
虽然，拼多多取得了历史上最大幅度的单季度盈利，但在财报发布同时，拼多多宣布投入百亿设立“农研专项” ，将二季度利润全部投入该专项。目前该专项已通过董事会批准，拼多多集团董事长兼CEO陈磊将亲自担任项目一号位。
“这是一项重要且具有挑战性的工作，我们将耐心投入，本季度的全部利润及以后几个季度可能有的利润，将首先进入这个专项，直至100亿总额得到满足。 ”陈磊表示， “公司接下来将进一步提请股东大会，以争取大多数股东的支持。 ”
拼多多CFO马靖对此补充表示，二季度的利润率水平对未来不具有参考意义，将不会持续。
而拼多多管理层作出这一决定的背景是，社区团购在遭遇强监管之后，已经开始退烧，补贴战难以为继，深耕供应链与精细化运营就成了这一赛道后半场竞争的关键。拼多多二季度佣金收入仅为30亿元，同比增速达到了惊人的160% ，但相比上个季度的29亿元几乎没变。考虑到营销广告收入大增体现的电商业务货币化率的提升，因此，造成这一局面的唯一解释就是多多买菜业务已经大幅放缓。要知道，多多买菜的抽佣率一直高于拼多多核心电商业务的0.3%-0.35% 。
因此，起家于农产品的拼多多意欲继续在这一领域加大投入，其背后对社区团购的野心也摆到了台面上。目前，多多买菜处于国内社区团购领先地位，如果拼多多继续专注汇聚分散需求的“农地云拼” ，将有能力把生产、供应和销售三个环节完全理顺整合，自然也会增强多多买菜社区团购赛道的竞争力。
实际上，目前拼多多也确实正在沿这一路径向前发展。 2020年8月以来，随着社区买菜业务的发展，拼多多将8亿消费者需求和供应链进行本地化高效率匹配。通过在仓储、冷链方面持续重投入，在农产品专用物流体系建设方面。对此，陈磊曾表示，拼多多正以全新视野和不限于投资传统设备的方式，建立一个灵活而领先的农产品物流新体系。今年二季度，拼多多营业成本达到79亿元，同比增长197% ，其中部分投入主要来自配送和仓储费用的增加。
这与阿里整合十荟团与自身供应链能力的路径颇为相似，目的都是为了以精细化运营应对社区团购的后半场。
当然，同样押注这一赛道还有京东，不过却遇到了难关。此前，有报道称京喜拼拼在近期撤出了山西市场，至今已关停7省。今年5月以来，京喜拼拼接连退出福建、甘肃、贵州、吉林、宁夏和青海等省份。
在这样的战略收缩的背后，则是京东的巨额亏损。
财报显示，新业务（主要包括京东产发、京喜、海外业务及技术创新）的经营亏损，从去年同期的11.7亿元扩大至今年的30.2亿元，而新业务的亏损大头是社区团购，根据中信证券的预估， 2021年第二季度社区团购单季亏损超过25亿元。
而京东物流的亏损，也在很大程度上可以归因于对京喜拼拼的扶持。京东入局社区团购，最大优势莫过于供应链和仓配。在选品规则、仓库保鲜及存放、物流配送等各个细节上，京喜拼拼明显优于其他对手。目前，京东物流已经构建起从亚洲一号（大仓），到云仓和城市仓，再到配送网点的物流毛细血管。系统化和流程化的物流运作模式，正是社区团购优化履约的最佳方式。
截至去年第三季度，京东物流在全国运营超过800个仓库，总仓储面积约2000万平方米。在今年二季度，京东继续加大网络基础设施、供应链技术研发等投入，截至上半年末，京东物流运营约1200个仓库。包含京东物流管理的云仓面积在内，京东物流仓储总面积约2300万平方米。