程序员|为什么说百度财报里，藏着中国经济增长的线索程序员

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文 | 陶魏斌
“自动驾驶离我们已经很近。 ”9月1日，在2022年世界人工智能大会开幕式上，百度(09888.HK)创始人、董事长兼首席执行官李彦宏再次成为了自动驾驶坚定的布道者。
事实上，中国的自动驾驶技术已处于世界前列——至少有10个城市落地了自动驾驶的商业化运营。而以百度为例，截止今年7月，百度自动驾驶出行服务累计订单量超100万。
至于自动驾驶商业化路线，李彦宏也在大会上提出了自己的观点， “L2之后率先进入商用的很可能是L4 ，而不是L3” 。
这和目前业界认为的渐进式路线不同，而李彦宏的依据是自动驾驶的事故责任界定。
“L2出了事责任在司机，而L4则由运营商为事故负责。 ”L3不容易商业化，是因为“L3由于需要司机在必要的时候进行接管，使得责任事故的界定变得很难。 ”
显然，当大家都还在考虑技术问题时，百度已经开始盘算如何真正落地商业化。
“自动驾驶的技术进步的速度是超预期的” ，李彦宏对自动驾驶很有信心，当然某种程度上来说，他的信心来自于百度在人工智能领域摸爬滚的10年， “这10年，我们累计研发投入超过1000亿，每年研发占比都超过15% ，去年更是达到23% ，这在全球大型科技互联网公司中都是凤毛麟角的。 ”
就在李彦宏演讲的前两天，百度发布了2022年Q2财报。今年第二季度，百度实现总收入296.5亿元人民币，净利润为55.4亿元，其中百度智能云同比增长31% ，环比增长10% ，李彦宏在业绩会上评价称，百度智能云“维持快速增长势头” 。

而今年以来，二级市场似乎对百度也不再像以前那样苛刻了——虽然“承压”依然是回避不了的话题，但对比老伙计们来说，客观来说，百度已经不错了。
以港股市场为例，港股腾讯从年初的485元/股一度跌到288元/ 股，如今艰难守着320元的关口，跌幅超过30% 。阿里也是难兄难弟，港股的股价和今年的最高点相比，跌幅一度超过四成。
而百度的港股走势却很特别，虽然和今年的最高点比，跌幅也曾超过四成，但随后一路上涨，如今已经回升到140元/股以上，离今年高点只差15% 。
看上去，在BAT中，百度好像更扛跌——扛跌的背后，一方面反映的是公司基本盘的韧性，另一方面则是投资者对后市的看好。
透过百度这期最新的财报，我们试图理解百度这家“熟悉而又陌生”的公司，从而明白从财务的角度来看，百度的稳健体现在哪里？同时从长期投资的价值来看，百度又有哪些亮点？
百度拿稳看得见的钱百度集团的收入分爱奇艺和核心业务，其中核心业务由移动生态带来的广告收入，以及包括智能云、智能驾驶在内的创新业务收入组成。
Q2财报数据显示，当季百度核心业务收入232亿元，运营利润率22% ，比2022年第一季度提升了5个百分点。
坦白来说，今年二季度中国几个重要城市相继出现疫情，广告主的投放趋向保守，但即使是这样，百度的表现超过了很多分析师的预计，其中百度互联网广告业务中的托管页收入还增长了10% ，比重提升至49%——而在两年前，托管页的收入仅占到三分之一。