美团从哪儿来，又该往哪去？｜Q2财报详解( 二 ) 原创作者|李婷婷已接近尾声的

文章图片
登上《时代周刊》封面的外卖员
但短期内，投资者们的疑虑在于，针对骑手的权益保障支出，会对美团自身的经营造成多大压力。
要明确这一问题，首先要对政策做更准确的理解。
目前，监管的态度更倾向于方向指引，政策循序渐进。今年初开始，其实就已陆续出台了与外卖送餐员相关的文件， 7月份《指导意见》的推出是对方向的进一步明确，但其中还有诸多未成定论之处，给予了企业一定的缓冲和准备期。
具体来看，按照外卖业内专送、众包和乐跑骑手的分类，外卖专送模式大部分都是属于第二类劳动关系，《指导意见》里对于这类人群社保的态度是“引导和支持” 。乐跑和众包骑手则归于第二或第三类劳动关系，具体如何界定仍然有空间。
在政策方向逐步明确的过程中，企业要做的其实就是紧紧跟随。事实上，根据美团电话会上的内容，随着企业、社会对骑手权益的关注更加深切，美团已经率先响应国家号召，积极参与骑手职业伤害保障试点，并通过提升外卖骑手工作体验、提供智能头盔等多种方式确保骑手权益。
在理解监管态度的基础上，还需要把握的是企业发展的内在逻辑。
正如上文所提到的，美团所遵循的服务电商模式决定了较高的履约成本，美团在一直以来的发展中也从不是一家专注于高利润的公司。
这一点在外卖业务利润率上有着明显体现。中信不久前发布的研报里提到，从美团上市之初所提的外卖日均1亿单、每单1元钱的目标中，能读出公司自身对外卖业务并未进行充分盈利性追求，外卖业务的UE模型测算可知该业务的实际盈利能力具备弹性，测算每单盈利2-3元钱并非难事，但公司提出的1元钱目标在一定程度上反映出维持生态平衡的战略思考。
因此，无论是出于商业模式的底层发展逻辑、还是出于企业自身的战略追求，在这个阶段谈美团的变现都为时尚早。将企业发展时间线进一步拉长，如何在创造更大的社会价值的同时实现更高的商业价值，这一点值得被给予更广阔的想象。
美团到哪儿去？
Q2财报中，骑手成本同比上涨52.6% ，体现出美团对服务电商模式的生态投入；此外还值得注意的一个数字，是美团研发支出同比涨上64.1%至39亿元，这则体现出美团对未来可能性的探索。

文章图片
这一探索集中在科技领域。今年3月底，在美团2020Q4及全年财报电话会上，王兴提到“一直认为美团是一家科技公司” ，随着这一定位的逐渐明晰，能够明显观察到美团战略中“科技”属性的强化。
一方面，对应着研发支出的上涨，美团在科技领域的自研能力得到了持续的打磨。尤其是在无人配送车和无人机研发上，过于几年里，美团在这一与其本地生活业务有着高度协同性的领域持续投入，目前在技术落地上已有进展。
财报显示，目前，美团的无人配送车在北京已经部署了一年多时间，累计配送订单近5万单。今年4月，美团还推出了其自主研发的最新版本无人配送车“魔袋20” ，预计在未来三年内实现更广泛地部署。此外，美团测试和开发无人机服务也已经有三年多时间了，从今年开始，美团已经为部分订单提供了无人机配送服务，截至今年6月，累计使用无人机交付订单2500多笔，试飞22万次。
现阶段，在疫情等特殊场景下，无人配送已经发挥了其独特价值。在广东疫情复发期间，美团利用无人机建立了一个“空中通道” ，将城市物资运送到深圳南山区的隔离区，为该地区的居民运送最重要的应急物资。